뜨거운 경제와 끈적끈적한 인플레이션 속에서 연준(Fed) 정책 실수 우려가 커지고 있다

뜨거운 경제와 끈적끈적한 인플레이션 속에서 연준(Fed) 정책 실수에 대한 우려가 커지고 있습니다. 시장 평론가들 사이에서 Fed가 정책 실수를 할 것이라는 우려가 커지고 있습니다.
우려되는 점은 금리를 너무 빨리 인하하면 인플레이션이 다시 치솟을 수 있다는 것입니다. 투자자들은 다음 주 수요일에 0.25% 인하될 가능성이 거의 100%라고 보고 있습니다.

투자자들은 다음 주 Fed 회의에서 금리를 인하할 가능성이 거의 확실하다고 보고 있지만, 중앙은행이 인플레이션이 다시 오르는 동안 정책을 완화하는 데 실수를 할 가능성이 있다는 우려가 커지고 있습니다.

전직 연방준비제도이사회 임원들은 시장이 정책 완화에 열광하고 있음에도 불구하고 중앙은행이 이번 달에 금리 인하 주기를 중단하는 것을 고려해야 한다고 제안했습니다.

전 댈러스 연방준비제도이사회 총재인 리처드 피셔는 연방준비제도이사회가 다가올 연방공개시장위원회에서 금리를 인하할 이유가 없다고 말하며, 인플레이션이 연방준비제도의 2% 목표치를 확실히 상회하고 있다는 사실을 지적했습니다. 최신 소비자물가지수 보고서에 따르면 11월 가격은 전년 대비 2.7% 성장했으며, 이는 전월의 2.6% 성장에서 상승한 수치입니다.

경제 성장도 여전히 강력하며, 애틀랜타 연방준비제도의 GDPNow 추적기에 따르면 4분기 GDP가 3.3% 성장할 것으로 추산됩니다.

한편 피셔는 고용이 "꽤 강력해 보인다"고 말하며, 경제가 11월에 예상보다 많은 227,000개의 일자리를 추가했다고 덧붙였습니다.

"현재 재정 상황은 매우 수용적입니다. 많은 민간 자본, 민간 대출 등이 있습니다. 제가 회의에 참석했다면 '잠깐 쉬자'고 말할 것입니다." 전 중앙은행 총재는 목요일에 CNBC와의 인터뷰에서 이렇게 말했습니다.

전 연방준비제도이사회 의장인 프레데릭 미슈킨은 인플레이션이 여전히 목표치를 상회하는 상황에서 금리를 인하하면 경제에 해로운 환경이 조성될 수 있다고 말했습니다.

"인플레이션이 원하는 것보다 높을 때, 그냥 수용하겠다고 말하고 싶지는 않을 것입니다. 실제로는 매우 나쁜 기대 역학이 형성됩니다." 그는 CNBC에 이렇게 말했습니다. "이 명목상의 앵커를 강력하게 배치하는 것이 매우 중요합니다."

경제학자들은 연방준비제도가 너무 일찍 금리를 인하하면 인플레이션이 다시 불붙을 위험이 있다고 경고했습니다. 또한 인플레이션 기대가 고정되지 않아 스태그플레이션이 발생할 위험이 있습니다. 스태그플레이션은 성장이 둔화되고 가격은 완강하게 높은 상태를 유지하는 상황입니다.

웰스 파고의 재산 및 투자 부문 최고투자책임자인 대럴 크롱크는 12월에 연준이 금리를 인하하기로 한 결정은 "향후 실수"일 수 있다고 말했습니다. 그는 기업 수익의 강점을 정책이 이미 느슨하다는 척도로 지적했습니다.

그는 이번 주 CNBC와의 인터뷰에서 "연준은 금리를 인하할 탄약이 없습니다."라고 말했습니다. "내년에 수익이 13%-15% 성장한다면 연준이 왜 금리를 인하해야 할까요?"

Apollo의 수석 경제학자인 토르스텐 슬뢰크는 지난주 보고서에서 중앙은행이 2025년에 금리 인상을 재개해야 할 위험이 더 크다고 말하며, 최근 몇 달 동안의 강력한 경제 성장과 인플레이션 상승을 언급했습니다.

슬뢰크는 "다시 말해, 연준이 몇 차례 인하한 후 다시 금리를 인상하기 시작한 1990년대 중반의 상황이 반복되는 것입니다."라고 적었습니다.

하지만 시장은 다음 주 정책 회의에서 Fed가 금리를 0.25포인트 더 인하할 가능성이 거의 확실하다고 내기를 걸고 있으며, CME FedWatch 도구에 따르면 거래자들은 25베이시스포인트 인하 가능성이 97%라고 가격을 책정하고 있습니다.

하지만 Fed가 1월에 금리를 일시 중단할 가능성은 높아지고 있습니다. 시장은 한 달 전 27%였던 금리가 다시 인하될 가능성을 17%로 책정하고 있습니다.