인텔의 차기 CEO는 칩 제조 공장의 운명을 결정해야 함

인텔의 차기 CEO는 칩 제조 공장의 운명을 결정해야 합니다. 아래 사진은 전 인텔 CEO 팻 겔싱어로 미국 상원 청문회에서 칩을 들고 있습니다.
인텔의 CEO 사임으로 공장을 회사와 분리하는 것에 대한 논쟁이 다시 불붙었다.
인텔의 제조 공장은 비용이 많이 들지만, 미국 국가 안보에 필수적인 것으로 여겨진다.
CHIPS 법 자금 지원으로 인텔은 파운드리의 대부분을 유지해야 한다.

인텔은 몇 달 동안 핵심적인 의문을 품고 있었습니다. 56세의 실리콘 밸리 전설이 칩 공장 또는 제조 공장을 회사의 나머지 부분과 분리해야 할까요?

인텔의 사임한 CEO 팻 겔싱어는 이 전략에 반대했습니다. 그는 회사의 칩 제조 노력을 오랫동안 옹호해 왔기 때문에 이를 분리하는 데 주저했습니다.

회사는 이 전략을 검토하기 위해 몇 가지 조치를 취했다. 블룸버그는 8월에 인텔이 은행원을 고용하여 제조 공장을 인텔의 나머지 부분과 분리하는 것을 포함한 여러 옵션을 고려하도록 했다고 보도했습니다.  이 회사는 또한 9월에 파운드리 사업을 회사 내 별도 자회사로 설립할 것이라고 발표했습니다.

월요일에 발표된 겔싱어의 회사 이탈로 인해 문제가 다시 제기되었지만, 계산은 단순한 자금 계산보다 더 복잡합니다.

팹을 나머지 사업에서 분리하면 인텔의 대차대조표를 개선하는 데 도움이 될 수 있습니다. 인텔이 CHIPS 및 과학법 기금으로 79억 달러를 지원받았고 파운드리의 대부분을 통제해야 하기 때문에 쉽지 않을 것입니다.

분리로 인텔의 경쟁력이 높아질 수 있습니다.
정치적으로 팹은 미국 경제에서 인텔의 지위에 중요하며 미국이 외국 제조업체에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 동시에 회사의 대차대조표를 끌어내립니다. 칩을 제조하는 사업 분야인 인텔의 파운드리는 수년 동안 손실을 기록했습니다.

팹은 엄청나게 힘든 일입니다. 구축하고 운영하는 데 비용이 많이 들고 대부분의 다른 유형의 제조보다 더 높은 수준의 정밀성이 필요합니다.

인텔은 분할로 이익을 얻을 수 있으며, 이 회사는 컴퓨팅 및 기존(AI가 아닌) 데이터 센터 사업에서 의미 있는 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 광범위한 CEO 검색 중에 인텔은 또한 임원 Michelle Johnston Holthaus를 인텔 제품 CEO이자 회사의 공동 CEO로 승진시켰습니다. 분석가들은 이것이 분할을 더 잘 설정할 수 있다고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 분석가들은 팹을 위한 새로운 리더십을 찾는 것이 어려울 것이라고 말했습니다.

"새로운 CEO에 대한 선택은 팹을 어떻게 할 것인가에 초점을 맞추는 것 같습니다." Bernstein 분석가들은 Gelsinger의 퇴사가 발표된 후 투자자들에게 보낸 메모에 이렇게 적었습니다.

한편으로, 팹은 인텔에 "불필요한 것"이라고 Bernstein 분석가들은 적었습니다. 반면에 "팹을 폐기하는 것은 제품 로드맵, 아웃소싱 전략, CHIPS 법 및 정치적 탐색 등을 둘러싼 어려움으로 가득할 것입니다. 여기에는 쉬운 답이 없는 것 같으므로 결국 그 자리를 채우는 사람은 힘든 여정을 기대하게 될 것입니다."라고 분석가들은 계속했습니다.

인텔의 경쟁사와 동시대 기업은 팹을 소유하고 운영하는 번거로움을 피하고 있습니다. 세계 최고의 칩 설계 회사인 엔비디아는 모든 제조를 아웃소싱합니다. 2위인 AMD는 팹을 소유했을 때 비슷한 고민을 겪었고 결국 2009년에 분사했습니다.

인텔은 또한 최근 몇 년 동안 경쟁사인 TSMC에 일부 칩 제조를 아웃소싱했는데, 이는 자체 팹에 대한 시장에 부정적인 신호를 보냅니다.

인텔은 CHIPS Act 자금 지원을 받습니다.
팹 소유와 CHIPS Act 자금 지원은 매우 밀접하게 연관되어 있습니다. 인텔은 CHIPS Act 자금 지원과 혜택을 계속 받으려면 파운드리의 대부분 지배권을 유지해야 한다고 11월 규제 문서에 나와 있습니다.

The Futurum Group의 CEO인 댄 뉴먼은 인텔이 대부분 지배권을 유지하면서 파운드리 사업을 분리할 수 있다고 말했습니다. 그래도 CHIPS Act는 인텔의 미래에 여전히 핵심입니다.

"모두 합산하면 대출, 세금 면제, 보조금으로 약 400억 달러에 해당합니다. 매우 중요한 금액입니다." Edward Jones의 수석 연구 분석가인 Logan Purk의 말입니다.

"하지만 공약의 일부만 이루어졌습니다." 그는 계속해서 말했습니다.

Intel의 팹은 더 많은 고객이 필요합니다.
Intel은 자체 칩을 제조하는 것을 넘어 계약 제조업체가 되려고 시도하고 있습니다. Amazon은 이미 고객으로 등록했습니다. 더 많은 제조 고객을 유치하면 수익이 늘어날 수 있지만, 우선 더 많은 투자가 필요합니다.

Intel이 Foundry와 칩 설계 사업을 분리하고자 하는 데에는 더 일시적인 이유가 있습니다. Foundry는 정기적으로 많은 경쟁 고객을 상대합니다.

"패블리스 설계자들이 가장 우려하는 것 중 하나는 어떤 종류의 정보 유출입니다." 뉴먼이 말했습니다.

"제품 부서는 파운드리의 많은 잠재 고객과 경쟁합니다. 분리를 원합니다." 그는 덧붙였습니다.

한때 제3자가 인텔을 인수할 것이라는 소문이 돌았습니다. 분석가들은 정치적, 재정적 이유로 이 전망에 반발했습니다. 특히 팹을 운영하는 것이 큰 과제이기 때문입니다.